银河证券:长期沿价值投资思路配置-凯发官方首页

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2022-03-21 15:19:56

1、招商证券:a股有望迎来新一轮上行周期的起点

2005年以来,a股历经七个历史大底,几乎每次都出现在流动性紧缩、盈利下行和外部流动性压力环境下。参考历史经验,当超额流动性转正叠加新增社融增速加速改善、估值降至历史低位、外部流动性边际改善、成交低迷换手率明显下降、k线呈w组合时多是市场见底信号。当前a股已经逐渐出现多个见底信号,未来随着新增社融加速改善,外部负面因素缓解,换手率和成交金额明显下降,a股有望迎来新一轮上行周期的起点。

2、中金公司:市场进入磨底阶段,关注三个方向

1)政策发力潜在有支持的领域,包括基建、地产稳需求相关产业链(建材、建筑、家电、家居等)、券商金融等;

2)2021年调整较多、估值不高、中长期前景仍明朗的中下游消费,自下而上择股,包括家电、轻工家居、汽车及零部件、农林牧渔、医药等;

3)制造成长板块,包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等,风险已有所释放,转机待海外“通胀”风险边际缓解。

3、国泰君安证券:曙光初现,重归震荡

投资机会在低风险特征的股票。2月份以来,红利指数与高股息策略指数累计收益分别为3.80%和3.14%,超额收益优势明显。

行业配置:围绕低风险特征,寻找低估值与盈利改善的交集。投资上重点应该聚焦于低风险特征股票,关注低估值与盈利改善的交集,行业选择的重点在于消费与周期板块。具体而言,方向有三:1)to g端或公共投资方向:光伏、风电、电力运营、电网、建筑等;2)顺通胀方向:煤炭、化工资源品;3)困境反转与盈利确定性:生猪、白酒等。

4、银河证券:长期沿价值投资思路配置

投资建议:

主线一:高景气叠加政策持续受益的高端制造板块,如军工、新能源、半导体等。行业景气度高且逻辑通畅具有较好的长期成长性,可进行战略性布局,逢低买入,注意投资节奏。

主线二:受益于全球能源紧缺的上游资源品板块。2022年资源品长期供需紧张问题仍在,盈利确定性较强,在经济面回升的带动下或有反弹机会。

主线三:防守性较强且具有反弹机会的消费板块,如白酒,医疗服务、农林牧渔等,适合逢跌买入。

主线四:低估值 攻守兼备的金融板块。

5、光大证券:留意北上资金动向

北上资金近期大幅净流出。避险需求上升是外资大幅流出的主要原因。大幅净流出后通常不会立刻大幅净流入,但在几周之内通常会重新恢复流入。北上资金的重新大幅流入与风险偏好的修复有关。未来一两周北上资金有望重新大幅流入。食品饮料、银行及非银金融行业最受北上资金青睐。从近期情况看,北上资金未来对于食品饮料、银行、非银及化工大幅加仓的可能性相对更高。

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